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金融投资报记者 林珂
对于下半年行情多家券商态度偏暖，但对于细分行业机会，则表现得更为积极。
A股从5月开始反弹以来，虽然指数走得不温不火，但“妖股”不断，而新能源、汽车、消费电子、国企改革等也形成了一定的板块效应，市场赚钱效应越来越明显。
从机构发表的研报情况看，机会方面券商对成长风格给出了一致看多的态度，其中新能源汽车、半导体、大基建等则是卖方机构看好重叠度最高的行业。
新能源汽车：关注盈利改善环节
上海疫情缓解后汽车产业加速复工复产，伴随中央、地方各项汽车刺激消费政策密集出台，5月汽车产销量如期大幅改善，新能源汽车销量恢复高速增长。新能源汽车行业在政策护航下景气持续复苏。
中汽协公布数据，1-5月，国内新能源汽车产销分别完成207.1万辆和200.3万辆，同比均增长1.1倍。其中纯电动汽车产销量分别完成164.2万辆和158.6万辆，同比均增长1倍；插电混合动力汽车产销分别完成42.7万辆和41.6万辆，同比分别增长1.9倍和1.7倍。
中汽协表示，按照月度变动规律，对全年销量超过500万辆充满信心。万联证券分析师周春林指出，5月新能源汽车产销量恢复明显，看好全年新能源汽车渗透率再创新高。
经历了前期大幅调整之后，新能源板块估值已经回到历史较低水平，具备较好的安全边际，基本面的边际改善将对板块形成有力支撑。
平安证券分析师王德安建议投资者在密切关注行业需求反弹的同时把握结构性细分领域的机会：
首先关注盈利边际改善的环节。上游供需紧张状况缓解，正极三元、铁锂、电解液环节盈利趋降，电池企业盈利触底修复，强烈推荐宁德时代、鹏辉能源。
其次关注新技术带来的结构性机会。4680放量在即，高镍正极、硅基负极、新型锂盐、添加剂、碳纳米管等细分环节单位价值量有望提升，建议关注杉杉股份、当升科技、新宙邦、璞泰来等。
潜力股精选
宁德时代(300750)
杉杉股份(600884)
新宙邦(300037)
璞泰来(603659)
半导体：国产替代逻辑不改
业绩延续高增长态势，随着晶圆产能东移、国产替代逻辑长期存在，驱动本土半导体市场需求稳定增长，行业需求景气度有望长期延续。在半导体行业中，半导体设备被业内普遍看好。
有行业分析人士指出，2021年很多国产半导体设备实现了0-1的跨越，2022年将逐步进入到1-N的放量过程，预计国产替代的进度将不断加快，持续看好半导体设备国产替代的逻辑，是未来的长周期优质赛道。
随着华为和中芯国际被制裁，设备国产化成为迫切需求，正式开启了本轮国产替代的黄金浪潮。光大证券分析师刘凯指出，有别于市场认为2021年之后半导体设备行业增速有所下滑，晶圆厂资本支出增速变缓，我们认为国内半导设备行业成长的核心逻辑是国产化率的提高，行业增速下滑不改国产化大趋势，是未来比较确定的长周期优质赛道。
长城国瑞证券分析师黄文忠指出，从周期角度来看，2021-2022年为设备需求高峰期，重点公司订单高增长，印证2022年设备需求仍保持强劲。从长期逻辑来看，近年通过我国本土设备企业的不断努力，厚积薄发，产品不断通过产线验证，国产替代进程加快，多领域成熟制程已打破垄断，进入商业化供货阶段，销量和收入已初具规模，行业处于成长初期。
黄文忠建议关注各环节已实现技术突破，并进入商业化供货的重点公司，推荐北方华创、拓荆科技、盛美上海、至纯科技、芯源微、万业企业、华峰测控等。
潜力股精选
北方华创(002371)
拓荆科技(688072)
盛美上海(688082)
至纯科技(603690)
大基建：景气度明显回升
从国家统计局公布2022年1-5月经济数据来看，新开工项目个数同比增长26.1%，新开工项目计划总投资增长23.3%，投资项目到位资金增长18.4%，有利于投资规模持续扩大。预计未来随着北京、上海等地疫情逐步缓解或结束，复工复产情况持续好转，开工率提高，基建有望持续高景气。
资金面来看，2022年5月政府债券单月增速环比回升53个基点，较上月明显提速。光大证券分析师孙伟风指出，细分行业层面，基建投资三大分项、固定资产投资中教育及卫生领域单月增速环比普遍改善。综合来看，5月疫情对基建投资扰动已逐步消退，政策面、资金面持续发力的情况下，基建链条各细分行业数据普遍呈现景气度回升态势。
太平洋证券分析师李瑶芝指出，一方面，基建作为托底经济的有力抓手，有望持续加速。今年以来政策频出，发改委审批提速，专项债发行提前，再加上央国企订单储备充足，尤其是重大项目进度有望加速，基建产业链有望持续受益。尤其是头部央国企资金及获单实力更强，应长期关注。
第二方面，产业升级、绿色转型加速，首推减隔震、绿电等方向。高质量发展下的减隔震投资机会，防灾减灾长期发力，相关标的如减隔震龙头震安科技、天铁股份；“交通强国”下轨交板块长期受益，轨道上的“城市群”建设需求广阔，相关标的如天铁股份、中国中铁、中国铁建；我国下半年基建投资边际改善的预期下，建议关注低估值标的中国建筑、中国铁建、中国中铁。
潜力股精选
震安科技(300767)
天铁股份(300587)
中国中铁(601390)
中国建筑(601668)
编辑|梅婧 校检|袁刚
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