摘要：
（1）5月全国规模以上工业企业利润同比下降6.5%，降幅较4月收窄2.0个百分点。尽管5月国内疫情影响仍存，但生产物流逐步恢复，产业链供应链逐步畅通，疫情对工业企业的影响逐步缓解。
（2）近期欧盟多国重回煤炭发电，此次由于俄罗斯天然气的供应受到限制，欧盟减少碳排放的步伐将放缓。国内方面，受高温天气影响，电厂日耗快速攀升，动力煤需求快速恢复。焦炭下游需求恢复尚未充分体现，但随着旺季临近叠加稳增长发力，产业链边际改善可期。
（3）近期港股的关注度显著提升，香港回归25周年在即，投资者对香港市场迎来政策利好有不少期待。近期可以看到政策层面表态，进一步支持平台经济及数字经济的发展，且游戏版号审批已经恢复，相关上市公司的业绩有望改善。港股科技ETF（513020）包含了在港上市的新能源汽车、医药、互联网和芯片等领域优质公司，可以重点关注。
正文：
6月27日上证指数继续震荡攀升，摸高3393点，创业板指波动加剧，午后一度翻绿。A股成交1.23万亿元，上日为1.16万亿元。盘面上，煤炭、有色、农林牧渔等领涨。上证指数收涨0.88%，创业板指涨0.22%，北向资金净流入72.65亿元。
来源：Wind
6月27日国家统计局披露数据，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34410.0亿元，同比增长1.0%，较前4月下降2.5个百分点。单月数据方面，5月全国规模以上工业企业利润同比下降6.5%，降幅较4月收窄2.0个百分点。
尽管5月国内疫情影响仍存，但生产物流逐步恢复，产业链供应链逐步畅通，疫情对工业企业的影响逐步缓解。展望下半年，在常态化核酸检测、经济恢复大背景下，随着消费场景加快修复，工业企业盈利增速继续回暖可期。
本轮A股独立行情的驱动包括疫情迎来拐点，经济触底回升，市场情绪边际修复；连续调整后，A股已处于估值合理的位置；此外，宏观政策内松外紧，国内流动性环境也相对有利。上市公司业绩底预计就在二季度，A股积累一定涨幅后，叠加中报披露季，可能会释放一定的风险。但下半年经济基本面触底回升，盈利改善也会对行情形成一定的支撑。
6月27日煤炭板块强势反弹，煤炭ETF（515220）大涨4.67%。近期欧盟多国重回煤炭发电，为应对能源危机，荷兰政府计划取消燃煤发电厂的产量上限；德国政府于6月19日发表声明，出于供电压力，德国将会让封存的煤电产能重新入网。此次由于俄罗斯天然气的供应受到限制，欧盟减少碳排放的步伐将放缓。
来源：Wind
国内方面，受高温天气影响，电厂日耗快速攀升，同比降幅已由前期-10%收窄至-5%以内，沿海、内陆库存更是双双开始去化，高卡煤采购需求有望得到明显释放。整体而言，需求是当前动力煤价的核心矛盾，迎峰度夏将至，各地复工复产提速，需求快速恢复。
来源：招商证券
上周焦炭首轮提降落地，降幅300元/吨，目前部分钢厂联合对焦炭提降200元/吨，开启焦炭第二轮提降。焦炭落实首轮提降后，焦企利润进一步压缩，影响焦企整体生产积极性不佳，近期多有加大限产的现象出现。需求端钢材终端需求没有起色，钢厂亏损严重，导致新增检修高炉增多，部分钢厂采购节奏明显放缓，对原料采购以按需为主。
综合来看，疫情影响仍然存在，叠加南方雨季，下游需求恢复尚未充分体现，随着旺季临近叠加稳增长发力，钢焦煤产业链边际改善可期。且高分红煤炭行业具备不错的性价比，板块调整后仍然可以关注煤炭ETF（515220）的配置价值。
近期港股的关注度显著提升，从市场消息来看，香港回归25周年在即，主席将出席庆祝香港回归祖国25周年大会，投资者对香港市场迎来政策利好有不少期待。6月27日早盘，香港市场集体大涨，港股科技ETF（513020）盘中估算净值一度涨至4.4%，但由于卖盘多于买盘，处于明显折价状态。对于想要配置港股科技股的投资者来说，折价不失为“捡漏”机会。
来源：Wind
不过午间，腾讯控股主要股东Prosus及Naspers宣布，将开启一项长期、开放式回购计划，用以提高集团每股资产净值，回购资金将通过Naspers集团有序小幅出售腾讯公司股票获得。腾讯股价午后随即大跳水，港股市场涨幅也明显收窄。
根据腾讯的公告，Naspers集团预计，每天出售的公司股份数目将占公司股份之每日平均成交量的一小部分。因此减持虽然短期会对股价造成冲击，但可能影响不会很大。
此外，上周《反垄断法》修订落地，平台经济监管政策集中释放期可能已过，未来是细则逐步深化实施阶段，常态化监管有望逐步到来，政策底信号出现。近期可以看到政策层面表态，进一步支持平台经济及数字经济的发展，且游戏版号审批已经恢复，相关上市公司的业绩有望改善。
流动性方面，内地投资者通过港股通投资香港股市的热情不减，南向资金已经连续13个交易日流入香港市场。今年以来港股通累计净买入金额达到1948亿港元，南向资金保持了净流入态势。另外目前AH溢价处在近十年95%分位附近，港股性价比较高，而港股科技ETF（513020）包含了在港上市的新能源汽车、医药、互联网和芯片等领域优质公司，可以重点关注。
来源：Wind
今天就这样，白了个白~
风险提示
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
阅读 1467
分享收藏
83
写下你的留言
主题授权提示：请在后台主题设置-主题授权-激活主题的正版授权，授权购买：RiTheme官网
