认识柳星缘于中央电视台财经频道一次访谈节目。记得当时他应邀谈了三个话题:

僵尸股缘何保留上市资格?

如何合理利用壳资源,盘活上市公司?

“借壳上市”如何降低成本?

由此,我记住了柳星和昱成投资公司。

多年以后的2022年夏,我们在北京见面时,得以深入了解北京昱成投资管理有限公司(以下简称“昱成投资公司”)。

柳星:深耕资本市场多年 知行合一案例众多插图

他毕业于中央财经大学,金融学硕士学位,现任昱成投资公司创始合伙人、董事长。此前,柳星曾任中国光电与创新科技产业基金合伙人,中植集团直投副总裁、北大方正集团投资银行事业群副总经理,在国泰君安证券投资银行部、中国证券市场研究设计中心(SEEC)等机构担任要职。曾在总规模为100亿元人民币的产业基金——中国光电与创新科技产业基金担任主要合伙人职务。

他拥有超过15年的投资和融资经验,曾主导投资多个项目并成功在A股上市,曾主导与参与投资多个项目并成功在A股上市,包括成发科技(600391)、陕西宝光(600379)的主板IPO项目;顺网科技(300113)、新筑股份(002480)、盛运股份(300090)、吉鑫科技(601218)、广陆数测(002175)、欣泰电器(300372)主板上市投资项目;多家上市公司并购与重组案例,包括曙光股份(600303)收购辽宁黄海汽车集团,中南重工(002445)收购大唐辉煌、互动娱乐(300043)收购春天融合、康欣新材借壳青鸟华光(600076)。熟悉企业IPO、资产重组、并购等业务,拥有丰富的投资及并购基金运作经验及相关资源。

管中窥豹,由此可见昱成投资公司必然不凡。

该公司已在中国证券投资基金业协会登记为私募基金管理人,机构登记编码为:P1067696。管理团队脱胎于本土最早期的投资银行,经历了新中国资本市场各个发展时期,拥有丰富的一级市场股权投资和二级市场股票投资经验。

目前公司主要从事四类业务:

第一、股权投资:主要投资领域为TMT、大健康、工业4.0、新能源和新材料等新兴产业。

第二、并购与产业投资:与上市公司共同发起设立并购产业基金。根据上市公司的发展需要,协同投资一级市场的股权类项目,参与上市公司定增,协助上市公司进行产业升级和行业整合。

第三、上市公司治理与战略整合:与上市公司大股东一起对上市公司的战略规划与业务方向进行重整,改善上市公司的治理结构和运行生态,提高公司的经营业绩,增强上市公司的市场价值和品牌影响,为广大股东和投资者带来资产的保值与增值。当然也不排除在具备条件时通过一、二级市场联动的方式,对A股的“僵尸上市公司”进行治理,改善股权结构,优化资产状况,提升公司内在价值,实现所有股东和投资者共赢的局面。

第四、政府合作平台:与地方政府合作成立新兴产业引导投资平台,帮助地方政府实现产业转型和升级。

昱成投资公司总部位于北京,在深圳、上海、天津、重庆、武汉、南京、郑州等地设有分支机构或派驻专业人员。

柳星认为,中国正处于第二次全面深化改革的发端和全民创业的热潮时代,经济正处于产业升级和新旧经济交替节点。作为具有强大投资银行资源整合能力和丰富投资经历的专业投资机构,昱成投资公司不仅是中国主动型上市公司治理的引领者,而且将为客户提供公司战略规划、财务规范、资本运营及公司治理等方面提供全面服务。

我问他为何有时间参加电视节目、外出讲课?

柳星说:我们一直秉承产业为体、资本为翼的理念,在资本与产业结合中愿意与企业一起成长,为中国的经济发展尽一份绵薄之力,愿意与行业内外的各路精英携手共进、共谋大计、共创辉煌。

受邀参加一档全媒体创投栏目《跃龙门·创客赢》时,在普及投融资理念之余,他对参与节目的创业者给予鼓励,尽管有嘉宾不看好那个项目。

当时,这档全媒体创投栏目《跃龙门·创客赢》在青岛正式录播。柳星与洪泰基金、中国青年天使会、中科招商基金等全国重磅级投资界大佬担任现场评委。简言之,就是他们作为评委时而语出犀利、严格审视创业者的项目。一旦出现好的项目,他们即可转化为投资人,慷慨解囊。

《跃龙门·创客赢》节目旨在打造首个集媒体融合、情景式路演、全链孵化于一体的“创投+”平台,为创客们提供一个施展才能的机会,为投资者提供寻找好项目的平台。

该节目共分为4个环节,第一个环节由创业者利用3分钟的时间,介绍是谁,要做什么项目,怎样才能做好项目。第二个环节,创业者与7位在座投资人进行交流。第三个环节,若投资者为创业者留灯,创业者将进行反选。第四个环节,成功融资者,可以跃龙门。

让人印象深刻的是第一位参与录演的参与者——一位来自北京的创业者。他力主的创业项目试图证明,“闲扯蛋”中也有商机。其项目名称叫做蛋解创业。

这位创业者介绍,他有自己的录音棚,会邀请创业经历丰富的创业者或创业成功者,讲述自己的创业故事,并录制下来。录下来的音频会上传到几个知名音频网站上,目前已有十几万固定听众。据他介绍,他是土生土长的北京人,他便从中挖据出商机。据说,这种音频故事,很受一些想创业或者刚创业的人的欢迎。

经过创业者和投资者的交流互动,最终有五人“变身”投资人为创业者亮灯,提出了可观的投资数额。

“我很关注创业者的核心竞争力是什么?怎样才能超过同行。”柳星说:当然,更多的时候,创业者们需要的是鼓励。

而在深圳一家商学院,柳星则是开坛授课。在改革开放前沿阵地,他的授课题目直击重点——《并购与重组推动产业转型升级——敌意并购案例分享》。

主要内容包括:

并购重组的背景与现状;美国5次并购浪潮推动经济发展与产业升级;国内上市公司并购业务的现状与趋势;国内并购基金主要商业模式与分析;昱成资本的敌意并购模式与案例分享。

据听过课的企业家介绍,“这课解渴,有用!”

实战层面如何?

昱成投资公司亦有颇多成功案例。

以A股VC投资上市项目为例:顺网科技(300113),TMT领域互联网科技公司。 2009年初,投资500万元,2012年退出时市值1.2亿元,投资收益24倍。

吉鑫科技(601218),新能源行业。 2009年底投资1100万 元,2013年退出时市值1亿元,投资收益约9倍。

在A股PE投资上市项目方面:

新筑股份(002480),现代装备制造业。 2009年投资5000万元,2012年退出时市值3亿元,投资收益6倍。

盛运股份(300090),传统制造业。 2008年投资1200万元,2011年退出时市值6600万元,投资收益5.5 倍。

A股定向增发项目成功案例:

北京市最大的国有制造企业京东方科技集团股份有限公 司在2013年启动A股总规模为460亿元的定向增发项目, 我方作为财务投资者参与完成50亿元的认购份额。

互动娱乐(300043) 收购春天融和影视公司,我方作为战 略投资者参与认购2亿元的投资份额。

A股借壳上市案例:

中南重工(002445)收购大唐辉煌影视公司,产业转型升级成功案例。 2011年5月投资3700万元,2013年收购完成,未完全退出,现市值2.7 亿元,浮盈7.3倍。

珈伟股份(300317)收购振发新能源(EPC 业务),产业转型升级成功案例。 2012年投资 5000万元,2014年收购完成,未完全退出,现市值1.5亿元, 浮盈3倍。

康欣新材借壳青鸟华光(600076),康欣新材属于新材料行业。

浙建集团借壳多喜爱(002761),现金收购控制权,之后置入资产。

罗欣药业(002793)为香港私有化回归股,按75亿估值借壳上市公司。

美股创业投资上市项目:

明阳风电,新能源行业,纽交所上市,股票代码:MY。 2009年投资500万美元,2倍收益退出。

500 彩票网,纽交所上市,股票代码:WBAI。 2010年投资1000万美元,3倍收益退出。

昱成投资公司何以能?

柳星说:

我们有从业近20年的专业高素质投资团队,遍及全国的100余家上市公司和优质行业龙头企业间的业务协同,以及数十家券商、会计师事务所、律师事务所、银行等合作伙伴资源提供增值服务。

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